Lys van nuwe binêre opsies soos beursverhandelde voertuie sal na verwagting meer makelaars aan te trek in groot mate institusionele mark. Op Dinsdag, die Chicago Board Options Exchange (CBOE) gelys binêre verkoopopsies op die SampP 500-indeks (opsie ENKELE: BSZ) en die CBOE Volatiliteit Index (opsie ENKELE: BVZ). Binêre call opsies begin handel oor die SampP 500 en VIX in Julie. Aktiwiteit op afgemerk vroeg in volumes bereik so hoog as 10,000 tot 12,000 kontrakte op 'n paar dae, en gemiddeld 2500 kontrakte daaglikse gedurende September. Die meeste van daardie vroeë aksie is in die SampP 500 binêre opsies. Vroeë aanvaarding van die binêre opsies het die eerste plek was op die institusionele kant, volgens die CBOE, maar die CBOE verwag dat die beursverhandelde aard van die binêre opsies kan begin in meer makelaars besigheid te bring. Binêre opsies is beursverhandelde, en dit beteken dat die CBOE binêre opsies sluit in die skoonmaak waarborg nie beskikbaar in oor-die-toonbank markte, en kan verhandel in 'n gereelde makelaars rekening. Sommige markwaarnemers het verwys na binêre opsies as opsies op opleiding wiele. Verder, handelaars sê dat die relatief lae volumes in die binêre opsies en relatief hoë versprei maak hulle minder aantreklik vir groot instansies. Die uitbetaling struktuur op die binêre oproep en verkoopopsies kan beleggers om 'n presiese bedrag wat hulle sal ontvang as die opsies word gehou om verstryking weet. Call opsies betaal 100 as die onderliggende indeks vestig op of bo die voorafbepaalde trefprys by verstryking of niks as die indeks gaan lê onder die trefprys. Verkoopopsies betaal 100 as die onderliggende indeks vestig onder die voorafbepaalde staking by verstryking of glad niks nie as die indeks gaan lê op of bo die trefprys. Die aangewese mark maker gekies vir die binêre opsies op BSZ is die Chicago Trading Company, terwyl Groep Een Trading dien as aangewese mark maker op BVZ. Symbol Lookup Kopiereg afskrif 2016 MarketWatch, Inc. Alle regte voorbehou. Deur die gebruik van hierdie webwerf, stem jy in om die Algemene Diens. Privaatheidsbeleid en Koekie Beleid. Intraday Data verskaf deur ses finansiële inligting en onderhewig aan terme van gebruik. Historiese en huidige data einde van die dag wat deur ses finansiële inligting. Intraday data vertraag per vereistes ruil. SP / Dow Jones Indekse (SM) van Dow Jones Company, Inc. Alle kwotasies is in plaaslike valuta tyd. Real-time laaste veiling data voorsien deur NASDAQ. Meer inligting oor NASDAQ verhandel simbole en hul huidige finansiële status. Intraday data 15 minute vertraag vir Nasdaq, en 20 minute vir ander ruil. SP / Dow Jones Indekse (SM) van Dow Jones Company, is Inc. SEHK intraday data voorsien deur ses finansiële inligting en is ten minste 60 minute vertraag. Alle kwotasies is in plaaslike valuta tyd. MarketWatch Top StoriesSymbol Lookup Kopiereg kopieer 2016 MarketWatch, Inc. Alle regte voorbehou. Deur die gebruik van hierdie webwerf, stem jy in om die Algemene Diens. Privaatheidsbeleid en Koekie Beleid. Intraday Data verskaf deur ses finansiële inligting en onderhewig aan terme van gebruik. Historiese en huidige data einde van die dag wat deur ses finansiële inligting. Intraday data vertraag per vereistes ruil. SP / Dow Jones Indekse (SM) van Dow Jones Company, Inc. Alle kwotasies is in plaaslike valuta tyd. Real-time laaste veiling data voorsien deur NASDAQ. Meer inligting oor NASDAQ verhandel simbole en hul huidige finansiële status. Intraday data 15 minute vertraag vir Nasdaq, en 20 minute vir ander ruil. SP / Dow Jones Indekse (SM) van Dow Jones Company, is Inc. SEHK intraday data voorsien deur ses finansiële inligting en is ten minste 60 minute vertraag. Alle kwotasies is in plaaslike valuta tyd. MarketWatch Top StoriesBack op 1 Julie ST. die CBOE bekend gestel binêre opsies op die VIX. In wese die CBOE8217s binêre opsies is dieselfde as die baanbreker 8216fixed terugkeer opsies 8217 deur die AMEX van stapel gestuur het vroeër in die jaar. Soos die naam aandui, 'n binêre opsie is 'n alles of niks sekuriteit wat betaal af 'n vaste bedrag kontant nedersetting as die onderliggende vestig op of bo 'n bepaalde trefprys by verstryking. As die onderliggende vestig onder die gespesifiseerde trefprys, sal die binêre opsie verval waardeloos. As jy vertroud is met InTrade. dan is jy reeds vertroud is met binêre opsies. In die geval van VIX binêre opsies, dit is Europese opsies styl (geen vroeë uitoefening), tans bestaan net oproepe (geen wan is beskikbaar), en in kontant vereffen. Die CBOE spesifiseer die nedersetting soos volg: Die oefening-vereffeningswaarde vir VIX Binary Options sal dieselfde wees as die uitoefening-vereffeningswaarde (VRO) vir CBOE Volatiliteit Index opsies. VRO is 'n spesiale opening Kwotasie (SOQ) van VIX bereken vanaf die volgorde van die opening van die pryse van die opsies wat gebruik word om die indeks op die vereffeningsdatum bereken. Die opening prys vir enige reeks waarin daar geen handel sal die gemiddelde van daardie opsies bodprys wees en vra prys soos by die opening van die saak. Oefening sal lei tot die lewering van kontant op die werkdag volgende verstryking. Die oefening-skikkingsbedrag vir VIX Binary call opsies sal wees 1) 100 indien VRO gelyk aan of groter is as die VIX Binary koopopsie trefprys is of 2) 0, indien VRO is minder as die VIX Binary koopopsie trefprys. Ek nagegaan met my twee gunsteling opsies makelaars, thinkorswim en optionsXpress, om die beskikbaarheid van VIX binêre opsies te bepaal. thinkorswim het nog nie geïmplementeer VIX binêre opsies, maar is 8220working op die toevoeging van them.8221 optionsXpress het nie VIX binêre opsies wat beskikbaar is om handel te dryf. Om toegang tot die optionsXpress VIX binêre opsies ketting, net trek die ketting vir opsies op VRO (die VIX spesiale opening kwotasie ENKELE). 'N Grafiese van die huidige optionsXpress VIX binêre opsie ketting is hieronder. Soos jy kan sien, volume en oop belang is weglaatbaar op hierdie stadium, wat oor die algemeen is vertaal in bod-vra versprei in die 0,06 8211 0,10 reeks. Vir die maand van Augustus, die 22.162 VIX binêre opsies kontrakte verhandel verantwoordelik vir 1,8 van alle VIX call opsies en 1.1 van alle VIX opsies transaksies. Vir meer inligting, kyk na die VIX binêre kontrak spesifikasies op die CBOE8217s webwerf. About Me Hoofbeleggingsbeampte by Luby Batebestuur LLC in Tiburon, Kalifornië. Voorheen gewerk as 'n voltydse handelaar / belegger en ook 'n maatskappy se strategie konsultant. Onderwys sluit 'n BA van Stanford en 'n MBA van die Carnegie Mellon. Nutteloos trivia: Ek het nie eens gebreek die wêreld Pogo stok spring rekord sonder om te weet dit. View my complete profileMarket Opsomming en analise word verskaf deur Larry McMillan. Mnr McMillan is die president van McMillan Ontleding Corporation. Klik hier vir meer inligting oor mnr McMillan. Verlede maand, het ons dat die CBOE Volatiliteit Indexreg (VIXreg) termynmark nedersetting prys was die laagste in twee jaar. Ons het nie te lank te wag vir die situasie om te keer. Wisselvalligheid het ontplof in die laaste twee weke, veral op die rug van die mark beweging van 6 Mei en die afswaai van 20 Mei. Hierdie maand, die VIX nedersetting prys spring om 34,53, meer as 'n verdubbeling van die vorige maande vlak. Figuur 1 toon die hele geskiedenis van die maandelikse VIX nedersetting pryse, sedert die ontstaan van termynkontrakte handel in Mei 2004 Let daarop dat handel die eerste keer begin in Maart, 2004, en die eerste kontrakte wat gevestig was die Mei 2004, termynkontrakte. Die simbool vir die maandelikse nedersetting prys staan bekend as die VRO. Figuur 1 Bron: McMillan Ontleding Corp Premium en termynstruktuur Die ontploffing in wisselvalligheid verskyn aansienlike afslag te geskep het in die VIX toekoms. Nie net dit nie, maar die term struktuur is nou effens omgekeerde of skuins afwaarts. Ons het nie hierdie soort van aksie gesien sedert die bul tydren het aan die gang in Maart 2009. Tabel 1 toon hoe die premies en termynstruktuur gekyk na die einde van die saak op Donderdag, 20 Mei, 'n uiters negatiewe markdag. Let op die groot afslag of negatiewe getalle in vergelyking met VIX. Daar is 'n ander vreemd in die tabel. Dit is die Julie termynmark blyk te wees hoë kant. 'N Mens sou normaalweg verwag om hulle te sien sowat halfpad tussen die Junie en Augustus kontrakte, maar hulle is verhandel teen vlakke byna gelyk tot Junie vir die afgelope paar dae. Miskien is dit niks, maar dit is 'n verskil van teoretiese waarde. Wisselvalligheid indekse (VIX en VXO die ou VIX) is merkbaar trending opwaarts. Een baie ongewone ding is dat VIX is bo 45. Van die dag af dat VIX het onder die nuwe metode is versprei, dit het net meer as 40 vyf keer was: September-Oktober 1998, September 2001 Julie-Augustus 2002 Oktober 2009 en nou. Elke een van daardie ander mark dalings was 'n ware beermark met die moontlike uitsondering van September-Oktober 1998, wat nog 'n 22 daling in 'n baie kort tyd. Die huidige mark is net af 13 van die hoogtepunte as VIX is wat daarop dui dat hierdie daling verdien van die grootte van die voriges te wees, sou die SP 500-indeks (SPX) moet daal tot byna 950 Dit sou uitwis al die winste sedert verlede Julie. Dit is nie duidelik dat die VIX dit portending, maar dit is beslis ongewoon dat dit op hierdie vlakke wanneer die aandelemark het 'n relatief beskeie persentasie afname, al is dit in 'n vlugtige mode. VIX blykbaar sy eie oorverkoopte voorwaardes hê. 'N piek piek in VIX is oor die algemeen as 'n korttermyn-koopsein vir SPX. Verskeie gemerk op die grafiek in Figuur 2. Die laaste een, Mei 6de was nie regtig verhandelbaar, maar omdat die Europese lande 'n bailout ooreenkoms bereik vir Griekeland, terwyl Amerikaanse markte is gesluit. Wanneer VS markte die volgende dag oopgemaak het, was dit 'n baie skerp gaping oop. Gewoonlik, die daaropvolgende tydren duur 'n bietjie langer as wat 'n mens het. In elk geval, het VIX nou puntig bo 46. As dit terug onder 40 val, wat 'n skerp styging hoogtepunt sou voltooi, en 'n saamtrek kon wees volgende. Figuur 2 Bron: McMillan Ontleding Corp Met die VIX termynmark verhandel teen sulke aansienlike afslag, 'n goeie verskanste strategie is om 'n beroep op beide VIX en SPY koop. As die mark sterk saamtrekke, moet die SPY oproepe wins en die VIX oproepe het 'n beperkte risiko. Aan die ander kant, as die mark skerp val, sal die VIX oproepe styg, aangesien vermoedelik VIX sal voortgaan om te styg in 'n skerp afname in die mark. In daardie geval, kan die SPY oproepe staan om te erodeer in premie, maar hul eie risiko is beperk. Wat gee hierdie heining sy bykomende aantrekkingskrag, al is, is die afslag tussen VIX en die Junie termynmark. Onthou dat die VIX Junie opsies is gebaseer op die Junie futures, nie VIX. So as die Junie termynmark styg tot VIX, en daardeur die afslag uitskakeling ontmoet, sal dit verskans posisie bevoordeel. Of as VIX val op die termynmark te ontmoet, vermoedelik SPX sal tydren sedert VIX val. So, sinteties, dit is iets wat verwant is aan die besit van 'n straddle op die mark, met die ekstra bygevoeg rand van die afslag op die VIX Junie termynmark. Met die huidige wisselvalligheid en prysvlakke Junie VIX termynmark en verkenners uitgestuur en moet 'n mens kyk na die aankoop van gelyke hoeveelhede van die oproepe aan beide kante van die heining. Die grootste nadeel is dat die geïmpliseerde wisselvalligheid van beide VIX en SPY opsies is groot op die huidige tyd, maak hierdie opsies onderhewig aan potensiële verliese as geïmpliseer wisselvalligheid dalings. Met opsies so duur soos hulle is, en met wisselvalligheid snelveranderende, spekulatiewe strategieë is baie riskant. As 'n mens dink dat die mark sal tydren, byvoorbeeld, moet hulle besef dat VIX waarskynlik sal afneem, en dus die oproepe wat hulle besit sal 'n opdraande stryd veg as hulle werp geïmpliseerde wisselvalligheid terwyl jy hulle besit. Wanneer wisselvalligheid is hoog, soms die beste lomp strategie is net om te oorweeg die aankoop van die onderliggende. 'N redelike alternatief is om te oorweeg die aankoop van 'n bul oproep verspreiding, een van die min kere dat so 'n verspreiding geregverdig. 'N Bul oproep verspreiding is die aankoop van 'n op-die-geld oproep (die een gekoop het jy besluit om openlik lank 'n oproep wees), gekombineer met die verkoop van 'n out-of-the-geld oproep. Die verkoop van daardie oproep help om die feit dat jy 'n hoë kant op-die-geld oproep gekoop versag. Maak seker dat jy die afstand tussen die twee stakings brei uit so veel as moontlik, sodat die verspreiding kan uitbrei as die onderliggende aandeel begin onmiddellik tydren. Byvoorbeeld, met SPY naby 108, as jy wil lomp om te speel vir 'n oorverkoopte weiering wees, kan jy dalk die SPY Junie 108 oproep te koop en te verkoop die SPY Junie 114 bel. VIX Witskrif Die CBOE Volatiliteit Index (VIX) is 'n belangrike maatstaf van markverwagtinge van naby-termyn wisselvalligheid oorgedra deur SampP 500 voorraad indeks opsie pryse. Sedert sy bekendstelling in 1993, het VIX is deur baie beskou as die wêreld se voorste barometer van beleggersentiment en markonbestendigheid wees. VIX Feit amp Fiksie beskou as 'n revolusionêre maatstaf wanneer dit die eerste keer deur CBOE in 1993 ingestel is, die CBOE Volatiliteit Index Reg (VIX Reg) vinnig op dreef as die vernaamste barometer vir die meet van markonbestendigheid. VIX gou is nou gevolg het, wyd aangehaal, en hoogs gepubliseerde, maar nooit meer as in die onlangse verlede as beleggers kyk na VIX en ander aanwysers vir insigte 'n globale mark ineenstorting en rekord vlakke van volgehoue wisselvalligheid. Te midde van verhoogde belegger en media-aandag, het dit duidelik geword dat sommige mark waarnemers was besig om té algemene interpretasies van VIX, of is op soek na VIX vir inligting wat dit was nie bedoel om oor te dra. Die doel van hierdie navorsing Nota is tot vyf algemene wanopvattings (sien onder Mites) wat na vore gekom oor VIX en in die proses te verken, om feite te skei van fiksie. Vir meer inligting oor VIX en wisselvalligheid termynmark insluitend makelaars, ISV, simbole en produk spesifikasies, besoek www. cboe / CFE Oor CBOE Termynbeurs CBOE Termynbeurs (CFE Reg) is 'n all-elektroniese oop toegang ruil, wat die CBOErsquos Reg staat gebruik - van-die-kuns handel stelsel, CBOE direkte Reg. CFE is die leier in die verskaffing van innoverende wisselvalligheid risikobestuur futures produkte, insluitende VIX Reg en variansie futures, wat deelnemers aan die mark in staat te stel om wisselvalligheid risiko, asook handel wisselvalligheid direk te bestuur. Toegang tot CFE is beskikbaar deur middel van talle makelaars, ISV of direk via die CBOE direkte API of CBOErsquos HyTS Reg terminale. CFE ambagte is skoongemaak deur die AAA-gegradeerde Options Clearing Corporation (OCC). Om kontak met die CFE, kliek asseblief hier. Oor Larry McMillan en McMillan Ontleding Corporation professionele handelaar Lawrence G. McMillan is miskien die beste bekend as die skrywer van opsies as 'n strategiese belegging. die topverkoper werk op voorraad en indeks opsies strategieë, wat meer as 200,000 kopieë verkoop het. 'N Aktiewe handelaar van sy eie rekening, bestuur hy ook-opsie georiënteerde rekeninge vir sekere individue en boonop is hy die portefeuljebestuurder van die Hardel Volatiliteit Arbitrage Fund ( 'n heining fonds). In 'n navorsingskapasiteit, wysigings hy en dra by tot sy firmrsquos publikasies: Daily Deel Alert. Die opsie strateeg en die Daily Strategist mdashderivative produkte nuusbriewe wat gelykheid, indeks, en termynkontrakte opsies. Ten slotte, praat hy oor opsie-strategieë by baie seminare en colloquia in die Verenigde State, Kanada en Europa. Hy is aangehaal in publikasies soos The Wall Street Journal. Barronrsquos. Tegniese ontleding van aandele en kommoditeite. Data Broadcasting rsquos Exchange tydskrif, Futures Magazine. die straat . en Active Trader Magazine. In hierdie hoedanigheid het hy is die president van McMillan Ontleding Corporation, wat hy gestig in 1991. Voor die stigting van sy eie firma, mnr McMillan was 'n eie handelaar by twee groot makelaars firmsmdashprimarily Thomson McKinnon Securities, waar hy gehardloop die Departement Equity Arbitrage vir nege jaar. Dit is 'n betaalde advertensie. Die insluiting van hierdie advertensies moet nie as 'n aanbeveling van 'n produk, diens of webwerf of as 'n aanduiding van die waarde van enige eise, aanbevelings of ander inligting wat daarin vervat is. Kopiereg afskrif 2010 CBOE Termynbeurs, LLC. Alle regte voorbehou. CFEreg, CBOEreg, Chicago Board Options Exchangereg, CBOE Volatiliteit Indexreg, VIXreg is geregistreerde handelsmerke van Chicago Board Options Exchange, Ingelyf. Die inligting in hierdie nuusbrief is slegs bedoel as algemene onderwys en inligting doeleindes en behoort dus nie volledige, akkurate, of huidige oorweeg. Baie van die sake bespreek is onderhewig aan gedetailleerde reëls, regulasies, en statutêre bepalings wat op vir addisionele detail verwys moet word en is onderhewig aan veranderinge wat nie kan weerspieël word in hierdie nuusbrief. Die strategie besprekings vervat in hierdie nuusbrief is ontwerp om individue te help om te leer hoe wisselvalligheid en variansie termynmark asook ander wisselvalligheid gebaseer afgeleides werk en verstaan verskillende wisselvalligheid afgeleide strategieë. Die strategieë bespreek is vir opvoedkundige en illustratiewe doeleindes en moet nie beskou word as 'n aanbeveling te koop of te verkoop 'n sekuriteit of termynkontrak of belegging advies. Daarbenewens kommissies en ander transaksiekoste is nie ingesluit in die voorbeeld strategieë en sal die uitslag van sekuriteit en futures transaksies impak en voor die aangaan van enige transaksies moet in ag geneem word. Beleggers oorweging-wisselvalligheid gebaseer afgeleides moet 'n professionele belastingadviseur te raadpleeg oor hoe belasting invloed op die uitkoms van beoog transaksies in-wisselvalligheid gebaseer afgeleides. Die kaarte en / of grafieke wat hierin vervat is bedoel slegs vir verwysingsdoeleindes. Vorige prestasie is nie 'n aanduiding van toekomstige resultate. Die menings van bydraers derde party tot hierdie nuusbrief is hul eie en nie noodwendig die mening van CFE of sy affiliasies verteenwoordig. Derde party bydraers is nie verbind met CFE geaffilieer. Hierdie nuusbrief moet nie as 'n aanbeveling of 'n aanduiding van CFE van die waarde van 'n derde party produk of diens in hierdie nuusbrief beskryf. Opsies behels risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Voor die koop of 'n opsie verkoop, moet 'n persoon 'n afskrif van eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options (ODD) ontvang. Afskrifte van die vreemde is beskikbaar by jou makelaar, deur te bel 1-888-OPSIES, of die regte opsies te Clearing Corporation, Een Noord Wacker Drive, Suite 500, Chicago, Illinois 60606. Die metodes van die CBOE Volatiliteit Index (VIX) en die CBOE DJIA Volatiliteit Index (VXD) is die eiendom van CBOE en kan gedek word deur een of meer patente of wagtende patentaansoeke.
No comments:
Post a Comment